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往常两年，印度股市资格了历史性高潮。海外投资者看好印度的刚劲经济增长势头云开体育，将印度视作“下一个中国”，并试图减少对中国的敞口。然则，近几个月来，多种身分导致印度经济握续放缓，一系列疲软的数据和握续的高通胀激励了东谈主们对这个“全球增长最快的G20经济体”基本面的质疑。旧年10月，异邦投资者抛售了约112亿好意思元的印度股票，创下月度净流出记载；11月又抛售了25亿好意思元。

分析东谈主士觉得，印度股市的光彩慢慢褪去，部分原因与中国测度，中国最近的刺激措施眩惑了一些异邦投资者细致。同期，由于股票估值过高，很多异邦投资者也难以加入这场“印度热”。麦格理成本印度股票筹办把握阿迪亚·苏雷什暗示：“东谈主们大批承认印度经济放缓。但当前的问题在于，印度经济放缓将握续多久？”

改过冠疫情暴发以来，海外市集一直对印度经济复苏充满期待。寰球闻明基金料理公司富兰克林邓普顿在2023年将印度称为“下一个中国”；摩根士丹利预测了“印度的十年”，觉得印度将迎来由离岸外包、制造业、绿色动力和先进的数字基础门径引颈的“经济兴隆”。受国内投资者将储蓄插足活跃公开市集的鼓舞，印度企业纷纷刊行出售股票。在这股飞腾下，这个寰球第五大经济体于2024年加入基准债券指数。

不外，最近的一系列数据裸露，印度照旧运行失去一些发展势头。规模旧年9月的季度，印度GDP同比增长5.4%，为近两年来的最低水平。旧年11月，印度储备银即将2024-25财年的增长预测从7.2%下调至6.6%。采矿业、制造业和建筑业等中枢行业在2024年终末一个季度也出现下滑。制造业总增多值增长率从2023年9月份的14.3%下落至2.15%。建筑业总增多值也出现放缓。

麦格理分析师觉得，选举年时辰政府开销减少、长达一年的基础门径汲引以及严重的季风降雨等身分扯后腿了经济举止。他们还指出，由于工资增长未能跟上高通胀的圭表，印度家庭的生涯越来越负责，而印度央行对无担保贷款和零卖信贷的打击削弱了开销，迫使很多家庭动用照旧被疫情消耗的储蓄。旧年10月，总体通胀率加快至6%以上，高于印度储备银行4%至6%的方针区间。尽管11月通胀率降至5.5%，但自2023岁首以来，印度储备银行一直将其基准贷款利率保管在6.5%的水平。这引起了印度官员们的热烈抗议，他们暗示高假贷成本正在损伤企业。

印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼旧年12月暗示，经济增长放缓仅仅“暂时气候”。不外，很多经济学家觉得，印度经济增长放缓并非季节性气候，而是高杠杆城市和中产阶层印度东谈主开销下落的成果。据尼尔森智库数据，旧年9月，印度快速消费品的销售增长从旧年同期的11%放缓至仅2.8%。当前，大部分较勤劳的农村地区的增长速率跳动了城市。印度储备银行在往常一年中也屡次抵消费贷款和信用卡债务的快速增长暗示担忧，并条款银行凭据其风险敞口分拨更多成本，以抑遏银行假贷。

日本野村证券驻新加坡经济学家索纳尔·瓦尔玛暗示：“收入有所放缓，信贷供应也有所放缓。城市消费很紧要，因为要是城市消费不回暖，出口疲软，产能愚弄率就不会上升……多年来民众一直但愿腾飞的私东谈主投资周期，到来岁也不会完毕。”苏雷什通常暗示，自2020年以来，印度食物和饮料通胀率高潮跳动35%，其蕴蓄影响也削弱了数亿印度穷东谈主的消费才气。他说：“我觉得莫得快速处置这一问题的目的。即使有一剂强心剂，也仅仅一剂强心剂费事，并不是握久的处置决策。”

还有经济学家暗示，印度企业旧年第三季度盈利欠安、投资疲软是导致经济放缓的另一个身分，这箝制了印度国内创造急需的正规劳动岗亭。金融集团Motilal Oswal的分析裸露，企业投资占GDP的比重连年来有所下落，从2008财年的约25%下落到2020财年的约13%至14%。印度经济监测中心首席施行官马赫什·维亚斯暗示：“由于投资始终以来一直处于低位，经济未能创造实足多的优质劳动契机，从而无法刺激消费开销。”

进入2025年云开体育，跟着新任印度储备银行行长上任，很多经济学家瞻望货币政策将会减轻，政府开销也将增多。尽管如斯，瓦尔玛暗示，“势头仍会减弱，这种情况至少还会握续六个月”。他觉得，需求尚未回升到“激励新产能彭胀”的水平，来自中国的入口产物遏制了印度企业投资扩大国内产量。往常几年，在好意思国政府“减少对华依赖”的压力下，一些好意思国企业运行视印度为替代中国的“新制造业中心”，进行所谓的“镌汰供应链风险”操作。印度政府和企业也思将印度打造为“中国替代品”，眩惑异邦投资。但施行是，印度在贸易上日益依赖中国，并对好意思国贸易计谋组成挑战。旧年9月，好意思国《华盛顿邮报》征引贸易数据和经济内行分析称，跟着印度扩大智高手机、太阳能电板板和药品等商品的坐蓐，印度经济本人也变得愈加依赖中国的入口。关于发奋于于鼓舞供应链多元化以及“镌汰”对华生意关系风险的好意思国政策制定者来说，这种动态是一种施行历练。不少学者觉得，这种情况下，好意思企通过印度“镌汰风险”根柢不施行。有印度学者称，讥刺的是，在印度政府引申“独力新生”计谋之际，印度经济发展越来越依赖异邦时间常识，尤其是中国时间常识。